以太坊主网的传统工作量证明（PoW）挖矿，已于2022年9月15日通过“合并”（TheMerge）升级永久终止，截至2026年当前，无法再进行任何形式的ETH挖矿，且未来也无重启可能。这一结论并非阶段性暂停，而是以太坊共识机制彻底转型后的最终结果，所有基于GPU、ASIC的传统挖矿行为，在主网已完全失去技术基础与经济价值。
合并升级的精准执行时间为2022年9月15日06:42:42（UTC），对应以太坊主网区块高度15537393，当网络达到预设的58750000000000000000000终端总难度后，PoW机制被瞬间关闭，全网算力随即归零。此次升级将原有的PoW主网与信标链（BeaconChain）完成融合，全面切换至权益证明（PoS）共识，矿工角色被质押32枚ETH以上的验证者节点完全取代，区块奖励不再通过算力竞争发放，转而分配给参与网络质押与区块验证的节点。合并后，以太坊网络能源消耗骤降约99.95%，从侧面印证了高耗能挖矿环节已被彻底剥离。
在合并之前，以太坊社区早已通过“难度炸弹”机制为挖矿终止做铺垫。该机制自2015年主网上线后不久便已部署，核心作用是随时间指数级提升挖矿难度，迫使矿工逐步退出，为PoS转型扫清障碍。因开发进度调整，难度炸弹曾多次被推迟，直至合并前夕才正式启动，确保在合并完成后，即便有矿工尝试继续运算，也会因难度飙升至无法企及的水平而无利可图，从技术上杜绝了主网PoW挖矿死灰复燃的可能。同时，合并升级移除了所有PoW相关的代码与共识逻辑，主网协议层面已不支持任何挖矿指令，不存在通过软件更新或分叉恢复挖矿的官方路径。
当前市场上所谓的“以太坊挖矿”，均为误导性信息。部分项目方或平台宣传的ETH挖矿，要么指向以太坊经典（ETC）等分叉链，要么是借助Unmineable等软件间接挖掘其他币种后兑换为ETH，并非原生以太坊主网挖矿。对于原以太坊矿工，合并后的出路仅有两条：一是将矿机转向ETC、Ravencoin等仍采用PoW机制的GPU友好型币种；二是出售矿机，转而参与以太坊质押，以验证者身份获取年化3%-5%左右的链上奖励。从以太坊官方路线图来看，后续的上海升级、Dencun升级等均围绕PoS生态优化、质押提款、Layer2扩容展开，未提及任何恢复PoW挖矿的规划。
所有币圈参与者与矿工都应认清这一既定事实，放弃挖掘主网ETH的尝试，转向质押或其他PoW币种等合规可行的收益渠道。
