CUNI币也叫cUNI，是以太坊网络上基于Compound借贷协议生成的ERC‑20格式抵押代币，本质是UNI存入Compound借贷池之后得到的生息凭证资产，在DeFi借贷赛道中扮演着抵押资产的角色，很多新手容易把它和原生UNI代币混淆，二者功能与价值逻辑存在明显区别。用户将UNI质押到Compound合约当中，智能合约会自动铸造对应份额的CUNI币给到用户，质押的UNI会进入借贷资金池，为平台借贷业务提供流动性，而持有的CUNI币会随时间累积利息，资产余额会持续发生变化，不需要用户手动做复利操作，整套流程全部由链上合约自动执行，不存在中心化机构干预资产记账的环节。
CUNI币的核心技术机制依托Compound的算法利率模型，合约会根据资金池内的借贷供需动态调整存款利率，当市场借贷需求旺盛，存款收益会同步抬升，借贷需求低迷时收益随之回落，这套算法模型直接决定CUNI币的生息效率。作为标准ERC‑20代币，CUNI币可以在以太坊生态内自由转账、交易，兼容绝大多数以太坊钱包与去中心化DEX，不过它属于包装衍生代币，不能直接等同于底层UNI，销毁CUNI币才可以赎回原始UNI资产，赎回数量会叠加期间产生的存款利息。合约层面没有额外的管理员暂停权限，资产的存取、计息、兑换逻辑全部写死在链上代码，所有交易记录均可在区块浏览器完整溯源。
CUNI币最基础的用途就是获取UNI的被动存款收益，用户不想卖出手中UNI的同时，把资产投入借贷池赚取链上利息，不用把底层代币转出自己的资产体系，仅持有CUNI币凭证即可完成收益积累。其次CUNI币还可以作为DeFi乐高组件，参与更多链上组合操作，部分DEX支持CUNI币组建流动性池，用户可以提供CUNI币与其他代币的交易对，赚取交易手续费分红，也有部分策略合约会接纳CUNI币作为二次抵押品，搭建多层链上收益策略，放大资金的综合收益水平。对于做链上套利的参与者，CUNI币的利率波动也会带来套利机会，当存款利率出现大幅偏离市场均值时，会出现搬砖套利的操作空间。
使用CUNI币同样需要认清代币本身的产品特性，它的价值锚定底层UNI资产，同时叠加计息增量，但是赎回底层资产会受到资金池流动性约束，如果Compound借贷池出现大规模挤兑，赎回操作会存在延迟。市场层面CUNI币在DEX二级市场的交易价格，偶尔会和实际底层净值出现折溢价，直接在盘面买卖CUNI币，不一定等价于质押UNI获取凭证，部分交易者会利用折溢价做套利交易。普通用户参与时需要分清直接买入CUNI币和质押UNI铸造CUNI币的差异，避免误判资产成本。作为DeFi衍生类代币，CUNI币拓展了原生代币的使用边界，让静态持有的代币能够参与链上金融，也是DeFi资产模块化设计的典型案例。
