ONEBTC币是一款依托ICHI协议搭建、以比特币资产作为价值支撑的去中心化稳定资产，部署在以太坊链上，整套铸造与清算逻辑全部交由链上智能合约完成，不存在中心化托管机构接管底层抵押资产。想要生成ONEBTC币，使用者需要向合约存入包装后的比特币资产wBTC，抵押资产会转入协议内置的国库模块，合约依照预设的兑换比例输出对应的代币，全部资产变动记录都会永久留存于区块记录之中。价格锚定机制并不依靠第三方企业的兑付承诺，而是依托链上国库内积累的比特币资产池完成托底，国库资产规模会铸造、销毁的操作持续发生变动，智能合约持续比对国库资产总价值和流通代币的体量，以此调节市场层面的价格偏移。
协议内部的调节逻辑融入套利激励的设计，一旦二级市场当中ONEBTC币的交易价格偏离一美元的锚定价位，套利交易者便可以发起对应的合约交互操作，完成代币销毁或是新代币的铸造，赚取价差收益，这个套利流程会反向推动代币的市场价格回归锚定点位。整套调节流程不需要治理节点手动介入，套利行为由市场参与者自发触发，智能合约只负责校验抵押资产是否足额、交易签名是否有效，在满足代码设定的各项条件之后就会确认交易执行。尽管调节机制可以缓解价格偏离的状况，但国库当中的抵押物本身跟随比特币的行情产生波动，抵押物价值的大幅下滑会直接改变资产池整体的清偿能力，放大代币的锚定失衡风险。
ONEBTC币主要服务于以太坊生态内部各类去中心化金融业务，流动性池可以接纳该代币作为交易对的组成部分，交易者能够借助它开展币种兑换，规避主流比特币资产剧烈波动带来的短期净值起伏。流动性供给者把ONEBTC币注入交易池之后，可以收获交易手续费分成，不少借贷类合约也开放该代币作为质押标的，用户质押资产后借出其余类型的加密资产，灵活调配自身的持仓组合。对比市面上不少依托法币储备的稳定资产，它的抵押标的完全属于加密资产体系，资产储备的状态能够随时通过区块浏览器进行核验，省去定期出具储备审计报告的流程。
代币的治理权限交由ICHI社区进行把控，社区参与者可以提交针对合约参数调整的提案，像是调整最低抵押的比例、修改套利操作的手续费系数，投票通过之后对应的更新才能够部署上线。治理投票不设置过高的参与门槛，任意持有对应治理凭证的用户均可以参与表决，不过普通ONEBTC币持有者并不直接享有投票权限，需要单独持有项目治理代币才可以参与协议规则的调整。伴链上应用场景的拓展，该代币的流通体量会跟随DeFi市场的热度来回浮动，当比特币行情出现大幅回撤的时候，不少用户会发起销毁操作赎回抵押的wBTC，流通的ONEBTC币总量随之收缩。
整套运行体系的稳定性同时受制于两层风险，一方面以太坊主网的Gas费用波动会抬高铸造、销毁代币的操作成本，行情剧烈震荡的时候高额手续费会延缓套利调节的响应速度；另一方面wBTC本身属于跨链包装资产，跨链桥梁的安全隐患会顺着抵押物传导至ONEBTC币的资产池。日常使用的过程中，用户发起铸造或是赎回的交互时，需要仔细核对智能合约地址，避免和仿冒的合约地址发生交互。现阶段它更多作为细分生态的补充稳定资产，流通规模相较于成熟的稳定币种存在明显差距，后续的发展空间取决于比特币系抵押资产在以太坊DeFi赛道的普及程度。
